戀愛開始

2011年是中國創業投資和私募股權投資市場的發展歷史中非常特殊的一年,前11個月,VC(創投)"資金池"蓄水264.56億美元,較去年全年翻番,其中人民幣基金全國開花,已成為二胎創投絕對主力軍;投資方面,投資案例數"跳級"增長,投資金額過百億美元,同樣超去年全年兩倍;而PE(私募股權)領域,年內中西部地區表現亮眼,投資活躍度大幅提升,但是在募資和投資活動均呈現激增的同時,機構退出表現卻拉響了警報,前11個月,共有借貸123支私募股權投資基金從被投企業中實現退出,較上年同期下滑10.9%,平均賬面回報倍數的走低也顯示投資機構在境內及境外退出均面臨著極大壓力.
大中華區創投與私募股權研究機構清科研究當鋪中心就最新數據總結了本年度創投與私募市場方面的十個"年度記憶".
一\VC/PE行業步入規範化管理新時代.12月8日,國家發改委辦公廳下發《關於促進股權投資企業規範發展的通知》,劍指非法集資,從股權投資企業設立與資本募集及投資領域\風險當鋪控制\管理機構\信息披露\備案管理和行業自律五個方面對全國性股權投資企業提出規範要求.這是我國首個全國性股權投資企業管理規則,可以說是我國VC/PE行業從此步入"規範化管理新時代"的重要里借貸程碑.
二\VC/PE掘金定向增發正當時.根據清科數據庫統計數據顯示,截至11月31日,2011年A股市場共有124家企業完成定向增發,有75家企業獲得VC/PE青睞.從融資金額來看,借貸75家VC/PE支持的企業,融資金額為712.54億元,其中VC/PE機構貢獻216.33億元.
三\移動互聯網迎來發展"黃金期".
四\券商直投設基金政策開閘.截至2011年9月,已有6家券商直投機構參與設立直投基金8支.此外借錢,多數券商直投公司已經啟動了設立直接投資基金的籌備工作,基金目標投資者群體將以機構投資者為主.
五\險資涉足PE投資開閘,牽動LP\GP格局變化.2011年8月,在《保險資金投資股權暫行辦法》頒布近一年之后,中國人壽保票貼險股份公司正式獲得PE投資牌照,成為首家獲此牌照的保險公司.之后,中國平安也獲得PE投資資格,險資涉足PE正式開閘.對於保險公司而言,政策上的突破意味著險資投資渠道的進一步拓寬以及審批流程上的進一步優化,日后從事股權借款投資業務將更為便捷.
六\四直轄市先后出臺QFLP,津版最詳細\滬版獲實質突破.
七\海外IPO折戟,VC/PE境外退出如履薄冰.清科研究中心數據顯示,20週轉11年前11個月僅有61家中國企業海外上市,合計融資127.64億美元,兩者均不足2010年全年上市數量和融資額的一半.
八\創業板市盈率走低狀況頻出,證監會換屆重拳出擊收緊監管.清科研究中心認為,2011年的這波下跌行情使市場一直以來對於創業板的質疑貼現得到了集中爆發,創業板推行伊始,體制尚不健全,年末的多項政策出臺,預示著監管層對創業板的全面治理和整頓即將展開.
九\VIE迷局陰霾不散,VC/PE機構未雨綢繆融資.
十\人民幣FOFs迎來崛起元年,"中國特色"亟需加強機構性.

井陘縣民營企業目前已發展到1355家，其中有6家納稅超過了千萬元，最高一家突破6000萬元。民營企業對財政貢獻率已佔到全縣財政收入的三分之二當鋪強。 "沒有政府的雪中送炭，就沒有企業的今天。"說這話的是該縣原火陶瓷董事長陳志強。在節能減排和市場的雙重重壓下，該企業一度瀕臨絕境。該縣財政拿出160萬元支持企業融資3000萬元進行節能減排借貸和新產品開發，目前該公司已發展成為年產600余萬件、300余個品種的省級知名企業，產品95%以上出口日本。目前，該縣已建成由銀企定期對接和正大信用擔保、銀峰和旭誠兩家小額貸款公司為主體的縣域中小企業融資平臺。週轉近期，該縣還將新注冊一家小額貸款公司，屆時，融資擔保能力將突破10億元。幫助中小企業解決融資難，是該縣為中小企業營造良好成長環境的舉措之一。 "中小企業是就業之本，財稅之源。支持中小企業發票貼展就是關注民生，推動中小企業發展就是培植財源。"縣委副書記、代縣長蘇志超說。為此該縣軟硬件齊抓，為中小企業發展營造良好生態環境。 完善基礎設施。電力、交通是制約中小企業發展的關鍵當鋪。今年以來，該縣投資上億元，先後實施了110KV孫莊站新建和110KV清泉站、35KV馬村站、35KV微水站等3座變電站增容改造等農村電網升級骨幹工程，新增、借貸增容農村配變103臺，新建10千伏線路70公裏。特別是投資7900萬元的孫莊110KV變電站的建成，不僅打破了長期滯約固底鈣鎂工業小區和鼎星水泥發展的電力"瓶頸"，還為新項目落地奠定了基礎。僅今年以來，就先借款後有德祥石油支撐劑、冶河生態谷等3個超10億元項目落戶此間。自去年開始，該縣還深入實施"農村公路暢通工程"，截至目前，已累計投資上億元，完成了34條農村公路88.75公裏的大修和8座危橋的改造。 融資 提供技術、信息服務。目前，該縣已與清華大學、福建師范大學等10多家高等院校建立了產學研合作關係，並與清華大學攜手建成華博鈣鎂研發中心。河北華博精細化工有限公司是最大的受益者之一。該企借錢業自2004年創建以來，以中心為依托，自主研發了多功能TCC和復合增韌劑新產品，目前已成為全縣鈣鎂業的"旗艦"，並躋身全國同行業20強。據悉，在今後一段時間內，該中心將開發"石頭紙"、PPR管材、鋁塑貼現異型材等五個億元以上新項目，加速推進全縣鈣鎂業由生產"面粉"向加工"面包"轉變。為促進產業聚集，解決制約中小企業布局散等問題，該縣規劃了"一區兩園十溝一帶借貸"產業集聚區。同時，以協會為依托，採取參股、控股、兼並、托管等形式，培育了旭躍、乾昊、金宇、聚誠、華博五大集團。年內，該縣還將建成井陘（國際）鈣鎂交易中心和晉冀煤炭超市，屆時該縣將成為二胎全國鈣鎂行業的產品交易中心和全國最大的縣級煤炭集散地。

政策密集，機構齊聚，產品豐富，規模遠超歷屆，這是日前閉幕的上海中小企業金融洽談會給人留下的印象。不過，筆者最近在走訪滬上部分園區的中小企業時，卻聽到一些企業主言語之間表達出“不貼現太願意參加”的意思。
明明是為客人度身定制的 “菜”，為啥會不受喜歡？
先說說中小企業融資的問題。這是一個普遍存在的長期性難題。寄希望于一次“金洽會”就能解決，不現實。但作為中小企業融資的一次盛會，金洽會有其存在借貸的必要性。它不僅僅給了中小企業有價值的市場信息，也明確向中小企業發出了一種信號，政府和金融機構沒有將它們遺忘，“金洽會”就是一種努力。這種努力有數據可以證明：截至今年6月末，全市銀行業小企業貸款余額6458.5億元，比年初增加472借貸億元，增速為7.9%，快于各項貸款平均增速1.11個百分點。
筆者曾隨浙江泰隆銀行的信貸員走訪基層個體工商戶。感到一方面是銀行機構經營理念還是“喜大”，另一方面是融資產品不太符合中小企業的實際需求。
上海銀監局曾給出一組數據。截至2011當鋪年6月末，有貸款余額的小企業約3.7萬戶，佔上海地區小企業總數只有1/10左右。上海銀行業單戶授信總額500萬元以下的轄內小微型企業貸款余額260.36億元，較年初減少24.07億元，減幅8.46%；佔轄內企業貸款余額和各項貸款余額比例分別僅為1.2二胎5%和0.72%。這一方面說明，小企業尤其是微型企業金融服務仍有較大空間，一方面也說明金融機構在客戶結構上依然“以大為主”。習慣了做大業務的銀行，雖然這幾年努力向中小企業靠攏，但對小微客戶重視還遠遠不夠。正是這種慣性思維模式融資，讓小企業群體倍感冷落。
與此同時，在產品設計上，近幾年銀行等金融機構在破除中小企業抵押擔保難題上做出了很多有益嘗試，這值得肯定。但現實仍然是銀行日益增長的創新與小企業千變萬化的市場需求之間的矛盾。症結何在，筆者不敢妄下斷語。但從目前銀行融資產品同質借款化程度較高的現實來看，一方面固然是市場競爭的結果，另一方面也是因為銀行本位出發的 “館閣”思路在作怪，換言之，金融機構雙眼緊盯的往往是同行，而真正的需求在基層。
無論是經營理念上抓大週轉放小，還是產品設計上“不對口味”，究其根本還在于金融機構對基層企業和市場需求還沒有完全沉下心去了解透徹。
所以，要進一步緩解中小企業，尤其是小微企業的融資難題，金融機構必須走到企業中去，轉變經營理念，改革設計思路。而這一切的出發點是金融機構更進一步地深入基層，了解底層借錢需求，傾聽基層呼聲。上海銀監局負責人就明確表示，銀行一要網點走出去，二要客戶層級沉下去，三要客戶結構升上去，四要社區園區金融服務進得去。從這個意義上說，“金洽會”是一個成功的“逗號”，接下來的重中之重是金融機構如何進一步 “走基層、轉作當鋪風、改服務”。
當然，筆者在此並非倡導金融機構放棄原則，一味“大幹快上”。有兩條原則是必須要堅守的：其一，不是對所有中小企業的融資項目都“來者不拒”，只有符合國家政策導向的才應積極鼓勵；其二，金融風險把控不能放松，否則就會對社會票貼經濟發展帶來隱患。

進入6月份以來，浙江、廣東等地越來越多的企業“叫苦連天”，苦嘆生存困難、生意難做，甚至有媒體在稿件標題里打出了金融海嘯時期用過的字眼——“倒閉潮”。與此同時，一種共識認為，本輪企業困境主要起源於多種成本增長的疊加效應。記者近日在走訪珠三角生產企業時卻發現，在融資難、融資成本過高的表征之下，讓企業最最“頭大”是原材料成本的波動，這種波動被企業家戲稱為“過山車”式的上漲。
原材料價格波動對企業影響最大
廣東省服裝服飾行業協會7月中下旬對廣東全行業作了一項調查問卷。出人意料的是，服務企業認為，“用工成本增加”和“原材料價格波動”對企業生產經營的影響，遠大於“銀行貸款難”或是“人民幣升值”。
“過山車式的波動對企業影響很大。”廣東省服裝服飾行業協會會長劉岳屏告訴記者，今年以來，服裝的原料上漲了20%，更為要命的是，從去年5月份到今年2月份國內棉價從每噸1.7萬元升到3.5萬元，到了7月份又回借貸落到2.4萬元，波動十分大。
“企業接單反而虧本，有些企業干脆不敢接單，今年服裝工廠開工率為71%，出口企業開工率僅為63%。”劉岳屏告訴記者，服裝業正處於優勝劣汰關鍵時期，多數企業持觀望心態。
廣東是全國最大的服裝生產省份，服裝業也是廣東主要產業之一。受到成本波動等因素影響，今年上半年，廣東服裝業的增幅已經出現了放緩現象。
“目前玩具行業確實有一些困難，但并不像外界所傳的那樣嚴重。”中國玩具協會副會長、東莞市外商投資企業協會常平分會會長梁鐘銘接受南方日報采訪時說，玩具行業目前面臨的困難是無數外資中小企業面臨的共同困難：原材料上漲、人力成本上漲、銀行信貸縮緊以及人民幣匯率上升。
而在所有的困難中，梁鐘銘將原材料上漲排在了首位。根據他的統計，今年上半年玩具行業的原材料成本上升了25%。上漲來自兩方面，一是國內原材料供應價格的上漲，二是歐美等國對玩具生產標準的提高，這使得很多企業不得不更換新的設備以提高生產品質。
廣東省經濟和信息化委員會前不久對廣東1000家直通車服務重點企業進行一項問卷調查發現，有36%的企業反映原材料平均購進價格環借貸比上升，對勞動密集型企業，尤其是中小企業影響較大。
根據這項調查，我省有80%的中小企業表示綜合生產成本同比上升，其中19%的企業反映漲幅超過20%。
生產資料國際價格出現上揚趨勢
“僅一種主要原料，從去年下半年到現在，就一直向上沖，從幾千塊漲到了1萬多!”記者一提問，長期從事油漆涂料生產的業內人士孫文蕾就吐著舌頭，聲調明顯激動起來。
孫文蕾描述的這種原材料是水性涂料的一種主要的原材料，名叫“鈦白粉”。
白色顏料中80%的成分都是鈦白粉，它無毒，具有最佳白度和光亮度，被認為是目前世界上性能最好的一種白色顏料。
雖然專家認為，由於涂料的主要成本在渠道中，鈦白粉大約僅占涂料綜合成本的13%，即便是鈦白粉價格翻番，涂料企業只要把價格提高7%就完全可以消化，但是，“行業的普遍做法是采用替代品。”孫文蕾坦言，涂料業并未采取漲價的辦法來消化增加的成本。
中國制造業真的可以回避得了鈦白粉嗎?“國內廣大普通民眾幾乎沒有幾個人知道鈦白粉是一個怎樣的產品，更不明了鈦白粉對於國民經濟指標意味著什么。”中國涂料協會鈦白粉行業分會副秘書長鄧捷提醒記者。
事實上，眾所周知的“杜邦公司”，一直將鈦白粉作為主打產品，可見其“身份顯赫”。
記者通過搜借貸索找到了這種不被公眾熟悉的化學名詞。原來，這種化工原料可廣泛地應用於涂料、塑料、造紙、印刷油墨、化纖、橡膠、陶瓷、化妝品、食品和醫藥等工業，是世界無機化工產品中銷售值最大的三種商品之一，僅次於合成氨和磷酸。
然而，自去年開始，在風險投資上，鈦白粉表現異常強勢。高盛澳洲商品團隊的預測，鈦白粉的其中原料鈦精礦現貨價格年內將有30%-70%的漲幅。全球第一大鈦白粉生產商杜邦早前在越南已經宣布，將於9月份開始提高其部分國際市場的鈦白粉售價。隨即，日本、北美的主要鈦白粉廠商也相繼宣布將於今年10月1日起全面提高該產品價格。
這就是國內諸多像化工業這類行業生存狀態的一個真實寫照。國際金融危機之后，國際原材料價格增長拐點出現，使得許多日子好轉起來的廠商被逼得措手不及。
原料價格上漲遠超產品價格漲幅
數據進一步證明了來自於原材料采購成本上漲的壓力。“上半年廣東工業生產者購進價格指數(IPI)增長了7.5%，比出廠價格指數(PPI)漲幅高3.7個百分點。”廣東省一位官員告訴記者，原料價格增幅遠大於成品價格，意味著企業的利潤正在大幅縮減。
“上一輪金融危機時，沖擊票貼基本來自海外訂單，對我們的影響還不大，這一波成本上揚直接影響了企業的生產，內銷企業也不能豁免。”知名服裝企業百斯頓的林錫源直言，許多生產中低檔服裝的企業利潤空間正在被擠壓，中低檔產品價格敏感度高，“一年來，布料漲了10%、工資漲了20%，還有運輸費用和稅費也在增加。”
“不像金融危機的時候，實際上玩具業目前并不存在接單難的問題。”東莞哈一代玩具有限公司董事長肖森林告訴記者，當前玩具業面臨的問題實際是生產成本的上升幅度超出了銷售價格的上升幅度，因此很多企業不愿意接單、不敢接單。但玩具行業的大規模疲軟并未出現。
這一說法也得到了梁鐘銘的證實，梁鐘銘說，目前的情況跟金融危機有本質的不同。“那個時候是沒人來買貨，是外部問題，我們無法解決，而現在的問題是內部成本問題，是努力可以解決的問題。”根據廣東省玩具協會最新統計的數據顯示，2011年上半年，廣東省玩具出口呈增長趨勢。
對於目前玩具業面臨的種種困難，梁鐘銘并不對行業感到灰心。在他看來，玩具業永遠是朝陽行業，“借錢因為始終都會有小朋友，所以始終都會有對玩具的需求。”他認為，解決玩具行業困境的方法依然是轉型升級。“其實這一次情況沒那么糟，就跟企業練出了一些‘肌肉’有關系”。梁鐘銘說，2009年金融危機后，在廣東省政府的要求下不少企業開始了轉型升級，沒有轉型升級的企業也至少具備了這樣的意識，因此在這一次的困難中，很多企業有了一定的基礎和準備，不至於遭受重挫。
下半年企業虧損面勢必擴大
廣東省主管工業的省經濟和信息化委員會分析，上半年，企業生產成本節節攀升，下半年這種趨勢預計會持續下去，宏觀層面一邊要加快轉型升級一邊要保持經濟穩定增長，其實是在倒逼制造業“新陳代謝”。
“總之，我們對下半年的有利形勢不可高估，對困難和問題不可低估。”
值得注意的是支柱產業所受到的影響。廣東省發布的上半年數據顯示，廣東電子信息業、汽車制造業兩大行業利潤總額同比分別下降17.4%和14.2%。這樣的下降各拉低全省工業利潤增速2.9個和1.9個百分點。而廣東最主要的經濟區域廣州、深圳兩市，工業利潤總額也同比分別下降5.7%、3.3%。
“我們高度關注下半年經濟形勢，廣東做過壓力測試，由於廣東的工業產品大部分是衣食住行相關的剛性需求，因此，我們認為，經濟出現不可收拾的局面不太可能。”廣東省經信委一位借錢官員告訴記者。
雖然企業生產經營面臨很大困難，虧損面在增加，但上半年多數行業利潤仍保持增長。“1-5月，全省規模以上工業企業實現利潤1604.4億元，同比增長7%，增幅比1-4月回落3.6個百分點，全省37個工業行業中有28個行業利潤實現增長。”
本輪企業困境主要起源於多種成本增長的疊加效應，融資成本增加、勞動力成本提高、原材料成本上漲、人民幣匯率上升……沒有一樣讓企業主省心。一片漲聲中，諸多生產指標唯一下降的就是利潤。
對此，企業要增強憂患意識，未雨綢繆，把市場的調整看成是一種優勝劣汰的過程，是行業的“新陳代謝”。
事實上，沒有一家企業愿意被淘汰，沒有企業主堅決反對轉型升級，如何把最好的資源配置到最需要的、最值得扶持的企業中，這就需要政府善於運用市場機制雪中送炭，善於運用市場規律錦上添花，善於借助市場調控擇優汰劣。
這種出手效果，在危難時尤其突出。借錢
危難時出手，上一回在國際金融危機來臨之時。2008年到2009年間，珠三角地區政府官員從辦公室走出來，忙於奔走於企業工廠間，或噓寒問暖，或調查研究。
廣東通過加強建設服務型政府來推動企業轉型升級的路子被證明是對的。經過抗擊金融危機一役，官員更掌握企業的處境，企業也更清晰政策指向，政商溝通更為暢順了。一個很小的例子是，就在本輪企業困境初現時，廣東工業主管部門第一時間就拿出了企業的實際經營調查，主要是基於廣東1000家直通車服務企業。2009年金融危機之后，廣東省政府為了扶持中小企業平穩發展，擇優選拔了1000家重點服務企業，他們包括了全省重點企業、現代產業500強項目、民營企業100強及自主創新100強企業，作為重點服務扶持的對象。
如今，危機又現。展望下半年，國際上，經濟復甦進程坎坷多變，美國受失業、債務上限等問題困擾，歐洲債務危機一觸即發;國內，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動，宏觀調控政策取向不會重大改變;珠三角，經濟運行面臨的形勢依然復雜，一些困難甚至被拿來同國際金融危機時期相提并論，上半年除工業投資增速較高之外其他目標完成起來論壇都不輕松。
服務型政府該做些什么?
在剛剛結束的廣東民企招商大會上，知名民營企業家坐在主席臺上，地市領導反而只能坐在臺下。把企業家當做“座上賓”的安排被認為是廣東“重商”“親商”的表現。
除了“親商”態度之外，還需要做很多細致的工作——“重商”、“親商”需要更加完善的政策和法律法規體系。為此，廣東省政府今年年中出臺了《關於加強和改進政府服務促進企業轉型升級的若干意見》，也就是坊間所說的“59號文”。
可是，企業更需要來點實在的。生產成本不斷增長，減負成為一大訴求。對不符合規定和實際的涉企行政事業性和經營服務性收費能否進行全面治理和規範?各級惠企政策措施是否能夠落實到位?各種違規涉企收費行為是否能夠被及時查處?
追求建立政策的長效保障機制固然重要，但在政策的實施中，政府也更需要重視市場配置資源的作用，用市場的辦法辦市場的事。
俗話說，“救急不救窮”。幫助優質企業渡過難關，另一個很好的辦法就是政府擔保。金融危機時期，香港特區政府投入最大的一筆開支是1000億港元的企業貸款擔保。事后公布數據看，這1000億的壞賬率不到1%。
目前可以肯定的是，下半年國家繼續把穩定物價作為宏觀調控的首要任務，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動，這就會在具體調控措施上，提高政票貼策的針對性、靈活性、前瞻性。地方政府如何與企業一起共同面對新的挑戰，正在考驗著珠三角的官員們。

近日，銀監會在內部會議上決定叫停融資類資產進銀行理財資產池的做法。預計此舉將對銀行理財產品市場造成大沖擊，目前國內主流銀行大多采用資產池的理財產品運作模式。
上述決定是7月7日銀監會在內部會議上作出的。融資類資產包括委托貸款、信托貸款等，幾乎將理財產品資產配置中高收益資產“一網打盡”。正式文件預計很快推出，這期間將成為各家銀行理財產品發行的最後沖刺期。
此前，銀監會於借錢6月29日發布了《商業銀行理財產品銷售辦法公開征求意見稿》，要求商業銀行強化理財產品設計和銷售信息披露，例如需上報理財產品資金投向比例，實際收益率數據等。
在當天召開的媒體通氣會上，銀監會創新業務部負責人對銀行資產池的理財產品運作方式會否做處理的詢問，并未做正面回答，只是稱“此前也并未允許銀行采用這種方式”，并稱并非所有銀行都采用這種模式，暗示即使“采取措施”或不會票貼有太大范圍震動。
不過，據了解資產池已經成為目前主流商業銀行通常采取的理財產品運作方式，這種模式通過滾動發行中短期限的理財產品募集資金，并以動態管理模式選擇多項資產配置，使理財資金募集和投放達到平衡，博取收益。
今年年初以來，銀行理財產品發行量增長迅速。據有關數據顯示，截至2011年6月21日，商業銀行上半年共發行銀行理財產品7891款，發行數量已接近去年全年的總量。而據相關機構統計的理財產品募集資金累計值也頗為驚人。龐大的理財市場已經對宏觀經濟調控借錢效果構成影響，其中隱藏的風險已引起監管層注意。
今年1月，銀監會發布《中國銀監會關於進一步規範銀信理財合作業務的通知》。其中要求，商業銀行在2011年底前將銀信理財合作業務表外資產轉入表內，并按照每季度至少25％的比例予以壓縮。此后，為規避此項約束，銀行多采用資金池的方式運作理財資金，因為投向和比例均不被監管層掌握，所以其借貸發展異常迅速。據業內人士介紹，此類產品即使“投99％的信托貸款，1％的其他類，也算是組合產品，不是純粹的銀信合作業務，不被統計進表內。”而融資類資產因為通常能搏高收益，而成為資產池中的主角。
社科院金融所金融產品中心副主任王增武分析，“據部分信息明確產品判斷，組合類產品中有超過40％是信貸類，而組合類產品占理財產品總量的30％以上。”
由於資產池運作模式青睞融資類資產，并且存在“短期資金搭配長借貸期資產”可能造成的流動性風險為監管層警覺，近期業內一直傳言監管層會采取動作。
盡管風險為業內人所默認，但是“叫停”的做法讓銀行和業內專家頗為意外。正值央行加息過后，理財產品市場預期收益率再次上調，多家銀行推出年化收益率高達7-8%的理財產品，吸引眾多投資者，其銷售情況異常火爆，經常一天即售罄。
社科院金融所金融產品中心副主任王增武認為，即使“叫停”可能也不會采取突然的方式，而是會給予寬限期。他預計借錢禁止融資類資產進入理財資產池會對該類產品的收益率造成負面影響。而因此可能影響銀行募集后續理財資金，造成一定的流動性壓力甚至風險。
此前，龐大的理財產品市場，已經成為宏觀經濟收緊局面下社會投資的重要“非信貸渠道”。而“叫停”的做法預計也將在短期內對社會資金供給造成一定沖擊。
“實際上，社會資金需求依然旺盛，堵住了這條渠道，還會有人發揮創造力再開個口子，”一位業內資深人士說，“最關鍵的問題是不要頭痛醫頭，腳痛醫腳，而是完善金融市場，提高它的透明度，弱化信息不票貼對陳，形成系統的投資者的保護機制。”

大陸央行副行長馬德倫昨日表示，長三角要保持在全國經濟的領先地位，必須促進金融一體化，讓滬蘇浙成為人民幣跨境貿易中心，還要讓區域內資金順暢流轉。
　長三角近來傳出中小企業因人力成本、融資困難而網站指南倒閉的事件，昨日由人民銀行、江蘇省、上海市、浙江省政府聯合舉辦的第四屆長江三角洲地區金融論壇在南京開幕，人行副行長馬德倫發表演講，提到當地融資貸款的問題，前一天人行也與滬蘇浙三地政府簽署《共同推進長三角地借款區貸款轉讓市場發展合作備忘錄》。
　馬德倫表示，「十二五」規畫期間應該推動長三角地區金融一體化，建議完善多層次金融市場體系，發展貸款轉讓市場，支援長三角自主創新及重點支援產業企業發行股票、債券、短期融資券等，提高直接融資比重。
　馬德倫論壇說，另要促進外向型經濟升級，提高滬蘇浙金融機構面向境外研發和提供人民幣金融產品與服務的能力，奠定長三角地區作為全球主要人民幣資產交易、定價和清算中心的地位。馬德倫表示，還要鼓勵地方中小金融機構發展，推動小額貸款、融資租賃等地方票貼中小金融機構的發展。

日央行將於23日向災區金融機構發放重建首筆741億日圓融資，之后每月發放一次，10月底料共發放1萬億日圓的融資。
中新社5月17日援引日本共同社報導，日本央行17日宣借錢布，基於援助東日本大地震災后重建的新貸款制度，將於23日向災區的金融機構發放首筆741億日圓(約合人民幣59億元)融資。今后也將每月發放一次。日銀認為，隨著重建的進展對資金的需求也將增大，計劃到10月底共發放1萬億日圓的融資借款。
新貸款制度以在巖手縣、宮城縣和福島縣等災區設有營業點的金融機構為對象。每家金融機構最多可接受1,500億日圓的1年期貸款，利率為0.1%。
日銀17日受理了首筆融資借貸的申請，決定按照請求金額向大型銀行共發放86億日圓、向地方金融機構等共發放655億日圓的融資。
1995年阪神大地震后日銀也發放了5,000億日圓的災后重建融資。本次的新貸款制度被定位為“初期舉措”，如對重建資金的需求進一步借貸擴大，日銀將研究進一步提供融資。

“民間借貸”并非洪水猛獸，要避免其給社會經濟生活帶來的不良影響，關鍵是政府部門要做好疏導和引導，必須打破壟斷、推動金融體制的改革。
綜合媒體5月18日報導，今年以來，持續調控的貨幣政策累積效應開始逐步顯現。眾多企業和個人紛紛尋求民間借貸資金，從而導致民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現100%的高額年息。
100%的高額年息，說明民間借貸正熱火朝天、需求旺盛。連續上調存款準備金率和控制全年信貸額度，使商業銀行貸款額度空前緊張，首當其沖的就是中小企業。票貼最近工信部對廣東、浙江、江蘇等16個省就“中小企業融資難”問題開展了調研，發現中小企業特別是小型、微型企業的融資狀況，可能比2008年金融危機時更為艱難。
有人質疑商業銀行不支持經濟發展，銀行家們肯定要喊冤。不妨去觀察地方城建和投資“重點項目會議”，各家銀行肯定會“恭逢其盛”，甚至不經論證就表態“積極支持”。由此看來，商業銀行并非害怕風險，而是怕承擔責任——大企業、大項目有政府支持，貸款出了風險可以拿政府作“擋箭牌”，而對中小企業放貸要做市場調查、要做跟蹤，“吃力未必討好”，那還是安安分分跟著計劃走吧。也難怪有的中小企業指責銀行說：銀行干的事情就是錦上添花，絕不會雪中送炭。
與借錢此同時，百姓存在銀行的錢也有保值的需求。通貨膨脹，就意味著“錢不值錢”了，也意味著存在銀行的錢縮水了。工薪階層在社會結構中占著很大的比重，是向銀行存錢的主力，得預備用於孩子教育、家庭購房、防病養老，等等等等，但低利率甚至負利率卻在消耗著百姓的資產。股市有風險不能玩，房市火爆卻玩不起，有比銀行利息高得多的“民間借貸”渠道，自然讓人忍不住要賭一把——社會貸款年息高達100%，商業銀行存款利息為啥就不能高些？
不得不說，我們的金融體制還殘留著計劃經濟的影子，并且還在用這帶有“歷史問題”的體制來應對如今的多元化競爭格局，它必然與市場經濟的發展產生矛盾，也必然導致中小企業在一定時候借貸不得不轉向“民間借貸”謀取貸款，并客觀推動了“民間利率”的市場化進程。也許，這算是一種“快樂的無奈”，金融體制某些領域的市場化改革竟然是這樣開始的。
“民間借貸”并非洪水猛獸，要避免其給社會經濟生活帶來的不良影響，關鍵是政府部門要做好疏導和引導，必須打破壟斷、推動金融體制的改革。筆者建議，政府部門不妨因勢利導，將“民間借貸”存款利率相對自由浮動、貸款利率更加靈活、服務手段簡便快捷的優點導入金融體制改革過程，通過商業銀行的自身努力，形成一套自具特色的中小企業放貸服務模式和信貸文化，從而因勢利導讓民間資金流向最需要支持的中小企業和農業等行業，“金融民間故事”方能以皆大歡喜的“喜劇”形式借錢來繼續演繹。

法國南部有美酒、海灘與莊園，但小孩最愛的還是玩具！安吉莉娜裘莉帶著女兒夏蘿、養女莎哈拉與養子帕辛一起去南法的玩具反斗城血拼，夏蘿掉了第一顆牙，還邊走邊咬裘莉的手！ 湯姆克魯斯的女兒蘇莉走嬌嬌女路線，出門必帶娃娃。夏蘿則愛走中性路線，頭上戴的帽子跟「小布」布萊德彼特超像，身上竟然還帶了一把玩具寶劍。 至於小布則帶著大兒子麥道克斯抵達紐約。小布跟裘莉剛開始熱戀時，裘莉只有麥道克斯一個養子，小布愛上裘莉的慈母形象，也憧憬成為麥道克斯的爸爸，雖然後來家中小孩越來越多，小布與麥道克斯卻總像是哥兒們般形影不離。

網路超人氣正妹豆花妹（蔡黃汝），因在台灣故事館賣豆花，在PTT上聲名大譟，一天曾賣出400碗豆花，日本、香港、大陸、新加坡都報導過她，日前她搖身一變成藝人了，和瑤瑤前經紀人強納森簽３年合約，使得許多人專程去豆花店看她都撲個空。 21歲的豆花妹外型清純甜美，是醒吾技術學院四年級學生，長相神似日星堀北真希，南部人曾包遊覽車去豆花店看她。強納森說，她之前賣豆花月收入約１萬元，上月結算，超過３萬元。她因受宅男歡迎，又有「新宅男女神」稱號，已接到麻將廣告，酬勞６萬元。